一、引言

       内（nèi）部控（kòng）制在企业（yè）发展过（guò）程中是（shì）不（bú）可忽视的一个部分，它影（yǐng）响着企业的方方面面（miàn），良好的内部（bù）控制（zhì）具有抑制大股东掏空行为、预防财务舞弊、降低企业的融资成本（běn）、营造积极（jí）的营商环境等作用。因此，企业会（huì）不遗余力地营造一个良好的内部控制环境。此外，国企从内部可以改善内部控（kòng）制，从外部引入非国有股（gǔ）东也有（yǒu）意想不到的效果。混改一直都伴随着国（guó）企的发展（zhǎn），在其（qí）中发挥着不可忽视（shì）的作（zuò）用，促（cù）进企业内部控制的发展。   

二、内（nèi）部（bù）控制质（zhì）量的影（yǐng）响

（一）内部控制影响（xiǎng）企业（yè）高管的薪（xīn）酬敏感性

       部分上（shàng）市公司高管人员（yuán）的薪（xīn）酬过高，成为人们热（rè）烈（liè）讨论（lùn）的话题，因为他们（men）过高的薪酬（chóu）与企（qǐ）业的业绩并不匹（pǐ）配，与之相匹配的是其（qí）管理（lǐ）层的（de）权力。已有研究（jiū）发现（xiàn），管理层权力越大，高（gāo）管的薪（xīn）酬（chóu）越高，当公司业绩增（zēng）长（zhǎng）时（shí），高管的薪酬也大幅增长，然而当业绩下降时，高管的薪酬（chóu）并（bìng）没有（yǒu）出现大幅下降的情况，其边际增加量远大于边际（jì）减少量（liàng）。但是，很多研究都（dōu）发现，内部控制（zhì）质量越高（gāo），可（kě）以（yǐ）有效约束管理层的权力，抑制高管薪酬和业绩（jì）不匹配的现象产生。

       信息不对（duì）称是高管薪酬（chóu）过高与（yǔ）业绩不（bú）匹（pǐ）配（pèi）的（de）重（chóng）要（yào）原因（yīn），企业的股东（dōng）、债（zhài）权人及其他（tā）利益相（xiàng）关者并没有实实在在（zài）经营（yíng）公（gōng）司，而（ér）是聘（pìn）请（qǐng）职业经纪人代（dài）为管理。因此管理层为了利益可能会隐瞒对自（zì）己不利的信息，当企业业（yè）绩上升（shēng），表现出（chū）良好的势头时，管理层就会（huì）归结为自己的努力，经营有（yǒu）方（fāng），但是当企业业绩下滑时，管理（lǐ）层则会找借口逃避（bì）责（zé）任，比如外部竞争压（yā）力过大、国家政策影响（xiǎng）、经济周期下行等，就（jiù）会导致奖优不惩劣。

       而良（liáng）好的内部控制制度就（jiù）可（kě）以减少信（xìn）息不对（duì）称，及时披露（lù）企业（yè）的（de）相关信（xìn）息，提（tí）高财务报告的质（zhì）量，促进各部（bù）门之间的信息传递与沟通，企业经（jīng）营（yíng）情况更加透明，企业（yè）的相关利（lì）益者更加了解真实（shí）具体的公（gōng）司情况，有助于（yú）厘清（qīng）管理（lǐ）层（céng）的贡献与责（zé）任，控制代理成本。

（二）内部控制影响企业融资

       已有研（yán）究表明，良好的内部控制会（huì）营造和传递（dì）出企业（yè）经营安全的信（xìn）息，有利于（yú）使债权（quán）人更加信任（rèn）企业，放宽融资条件，降低融（róng）资（zī）压（yā）力和成本，但是有明显内（nèi）部控制（zhì）缺陷的（de）公司，债权人会明显感知到风险增加，会提高融资成本（běn），在借款合同中增加更多的条（tiáo）件，以此保障自有资金的安全。

       首（shǒu）先，内部控（kòng）制缺（quē）陷（xiàn）会导致企业信息不对称，降低（dī）会计信息（xī）披露质量和财务报告的质量。债权人难以获得足够的信息对企（qǐ）业的偿债能力、盈利能力等各方面（miàn）做出判断（duàn），察觉到风险升高，债（zhài）权人（rén）会拒绝（jué）贷款或者提（tí）出更为（wéi）苛刻（kè）的（de）借贷条件（jiàn），比如（rú），要求企业寻找有经济实力的个人和单位提供（gòng）担保，抵押（yā）变现（xiàn）能力强的资产，降低企业信用等级等。债（zhài）权人提高融（róng）资成（chéng）本来保障自身的利益，弥补不能获取足够信息的缺（quē）陷。

       其（qí）次，内部控制缺陷会影响企（qǐ）业治理效率和盈利能力（lì）等，降低融资效率（lǜ），提（tí）高融资成本。内部控制机制可有（yǒu）效保障公司治理（lǐ）的合理（lǐ）结构，同时内（nèi）部控制机制的持续有（yǒu）效（xiào）运行（háng）是（shì）以合（hé）理的（de）公司治（zhì）理结构（gòu）为（wéi）基础的。内部控制缺陷可能会（huì）导致（zhì）企业的生产、销售和管理等环节的混乱，难以有（yǒu）效监督管理人员、业务（wù）人员和（hé）销（xiāo）售人员（yuán）等（děng）的各种（zhǒng）行为（wéi）。没能最（zuì）大（dà）限度地（dì）利用资源，资源得（dé）不（bú）到合理配置（zhì），经营效率变（biàn）低，还有可能出现工作人员利用职（zhí）务（wù）之便虚（xū）构采（cǎi）购（gòu）品价格，用残次（cì）品冒充合格商品入库，虚报各种相关费用等（děng）行为，严重（chóng）损害了企业的利益。

       最后，内部（bù）控制缺陷会影响既定目标的实现，而既定目标（biāo）与企业债务融资成本密切相关。内部控制（zhì）有（yǒu）实现（xiàn）五大目（mù）标的诉（sù）求，包括经营合规性（xìng）、资产安（ān）全（quán）性、信息完整性（xìng）、经营效率性以及企业发（fā）展（zhǎn）战略性。

（三）内部控制影响（xiǎng）企业盈余持（chí）续性

       内部（bù）控制（zhì）缺（quē）陷（xiàn）会导致企业内部（bù）人员在不符合（hé）相关规定的情况下，利用制度漏洞，改变会计政策，开展相关的（de）盈余管理行为，进而导致会计（jì）误差。这些会计（jì）误（wù）会继（jì）续影响各（gè）期的利（lì）润，可能会使（shǐ）报告使用者做出错误的决策，使企业的盈余持续性变差（chà）。此外，不适当的会计政策可能会影响（xiǎng）收入（rù）的（de）确认，能力（lì）不足的员工可能会（huì）提（tí）前确（què）认收入或延迟（chí）确认损失，导致有别于实（shí）际情况（kuàng），反映出错（cuò）误的相关信息，影响企业的盈余持续（xù）性。

       当企业的（de）内部（bù）控制缺陷被（bèi）识别时，股（gǔ）东和潜在（zài）投（tóu）资者会认为企（qǐ）业经营状（zhuàng）况不（bú）稳定、风险抵御能（néng）力不高等，可（kě）能会改变自己的（de）投（tóu）资决（jué）策，导致融资成本变高，利润降低，股价降（jiàng）低，盈余持续（xù）性也进一步降低。

       如果内部控制缺陷得（dé）到修（xiū）复（fù），一方（fāng）面（miàn），可以减少有意或者无意的会计（jì）估计误差，提高会计（jì）信息质量（liàng）。另一方面，良（liáng）好（hǎo）的内部控制可以有效识别并控制风险，使经（jīng）营状况更加（jiā）稳健，提（tí）高（gāo）企业盈余（yú）持续（xù）性。

（四（sì））内部（bù）控（kòng）制影响企（qǐ）业（yè）创（chuàng）新

       内部控制对企业创新（xīn）的影响有两个（gè）截然不同的结论：一是（shì）内部控制可（kě）以促进企业创新（xīn），二是内部控制会抑制（zhì）企业创新。

       良好的内（nèi）部控制（zhì）制度可以降低实施（shī）创新活动的风（fēng）险（xiǎn）。企业实（shí）施内部控制可以（yǐ）通过目标（biāo）设定（dìng）、全面预算、风险评估等程序使创新（xīn）活动不偏离创新目标（biāo），提高创新活动的效（xiào）率（lǜ）。高（gāo）水平的内部控制（zhì）活动可以减少信息不对（duì）称（chēng）从而解（jiě）决创新资（zī）金的问题，内（nèi）部控制可以促进信（xìn）息的有效传播（bō），及时披露相关信（xìn）息，提高财务报（bào）告的质量，有利于投资（zī）者判（pàn）断企业的盈（yíng）利能力等（děng）情况，更详细地了解企（qǐ）业的创新情况，降低股权融资成本，及时为创新注入资金，并且也减少（shǎo）了债权人和金融机构与企（qǐ）业的信息不（bú）对称（chēng），避免因资金不足或融资成（chéng）本（běn）过（guò）高而（ér）错过创新的成长机会。从这两个（gè）方面（miàn）来看，良好内部的内部控制可促进企业的创新。

       创新活（huó）动投入的（de）资金大，研发时间长，高风险（xiǎn）与内部控制的目标背道而驰。企业的内部（bù）控制（zhì）趋向（xiàng）于稳定，衡（héng）量（liàng）企业（yè）的投入与产出之间的关系，要求创新（xīn）活动在一（yī）定的（de）时（shí）间内可以实现一（yī）定（dìng）的效益，但创新活动的不确定性太大，无（wú）法实现短期（qī）内的收（shōu）益，风（fēng）险厌恶型（xíng）的管理层很可能（néng）就会放弃创（chuàng）新。此外，内（nèi）部控制烦琐的程序，一系（xì）列的控制方法可（kě）能（néng）会消耗（hào）研究人员的热情，降低创新效率。从这个角（jiǎo）度考（kǎo）虑，内部控制抑制了企业的创新。

三、混改（gǎi）如（rú）何（hé）影响国有企业内部（bù）控制质量

       已有研究（jiū）表明（míng），非国（guó）有（yǒu）股东在国有企业拥有（yǒu）一定的话（huà）语权时可以提高国有企（qǐ）业（yè）的内部控制质量。首先，国有股东一般为政府机构、国有企（qǐ）业等，会（huì）承担（dān）一定（dìng）的（de）社会（huì）责任，如（rú）税收、就（jiù）业等，有时候（hòu）并不（bú）会把提（tí）高企（qǐ）业价值和（hé）获取利（lì）润放在经营目标的首位。但是非国有资本开（kāi）办（bàn）企（qǐ）业的首要目（mù）的就是获利，具有“逐利”的天性（xìng），因此（cǐ）他们往往会更加关注企业的业绩指标（biāo）和投资回报，有更强的驱动力促使企业（yè）完善并执行内部控制制度，以追求更多的利益（yì）。其次，国（guó）有企业董事（shì）会成员大多由（yóu）政府直接任命，占据（jù）优势地位（wèi），可能为了（le）一己私（sī）利对企业进行（háng）掏空、受贿行贿、非法牟利（lì）等，引发（fā）腐败问（wèn）题。但是，非国有股东为了维护自（zì）己的利（lì）益、保全资（zī）产，会加大监督（dū）力度（dù），更加完（wán）整的内控制度会监督资（zī）金的流向（xiàng）、生产（chǎn）销售等环节以及人事任命等，来（lái）保护公（gōng）司财（cái）产的完整性，推动内控（kòng）制度更加行（háng）之有（yǒu）效。最后，国（guó）有企业的高管人员的薪酬不只受企业业绩的影响，还会被社会目（mù）标所影响，受政府干预较多（duō），对（duì）于非国有控股公司（sī）而言，国有控股公司管理层权力更大，因此（cǐ）部分国企高管人员的薪酬会出现偏高（gāo）的状况（kuàng）。而良好的（de）内部（bù）控（kòng）制制度会更加有效及时地披露企业相关信息（xī），减（jiǎn）少沟通成本，公司内部（bù）与外（wài）部都（dōu）可以及时交（jiāo）流与监督，更加准（zhǔn）确地对管理层的业绩进行考核，分清高管的（de）贡（gòng）献（xiàn）与（yǔ）责任，更加有利于薪酬（chóu）的合理化，降低代理（lǐ）成本。非国（guó）有资本（běn）会努力（lì）推动（dòng）良好（hǎo）内部控制制度的建设，建立更加合理合规的绩效考评制度，提高代理（lǐ）效率。

四、建议

       第一，已有研究证明，非国有资（zī）本持股比例过低时（shí），难以有效发挥（huī）其治理作用，持股比例过高时，可能会（huì）造（zào）成国有资产的流失（shī）。因此，不仅要关注引入非国（guó）有资本（běn）的多样性，还应该注重非（fēi）国有资（zī）本的话语权，形成制衡（héng）的混（hún）合（hé）股权（quán）结构，避免一股（gǔ）独大，在董（dǒng）事会中委派人员参（cān）与相关决策、行使相关权力以及承（chéng）担相（xiàng）应义务。

       第二，如果市场化对国有企业（yè）更有益，譬（pì）如一些商业竞争类企业，那么就应该加大混改力度，发挥市场资源配置的作（zuò）用，激发国企的活力，促进国企健康发展。

       第三，混（hún）改后要发挥内（nèi）部控制的有效作用（yòng），除了健（jiàn）全完善企业相关（guān）的制度和国（guó）家法律法规（guī）、加大监督力度和实施力度外，还应该优化相关的（de）治（zhì）理（lǐ）环境，如减少政（zhèng）府的（de）干预、引入市场机制、提高产品的竞（jìng）争力。

       第四，完善（shàn）高管人员的薪酬决定机制，健全（quán）考评系统，高管人员（yuán）的薪酬与业绩呈同方（fāng）向变（biàn）化，避免出现薪酬与业绩（jì）不符的（de）情（qíng）况。同时完善薪酬激励机制，降低（dī）高管人员的薪酬黏性，把奖优（yōu）惩劣（liè）落到实（shí）处。

       第（dì）五，媒体发挥（huī）舆论监督作用，跟进（jìn）企业混改进程，及时报（bào）道相关信（xìn）息，监督（dū）混改顺利完成，避（bì）免混改（gǎi）成为表面功夫（fū），将其落到实处。同（tóng）时，混改国企学习借鉴（jiàn）非国有股东的管理（lǐ）经验（yàn）、内（nèi）部控制制（zhì）度等。

       第六，已有研究表明，混改对国企内部控制的促进作（zuò）用在市（shì）场化低的地区和地方性国企更（gèng）加显（xiǎn）著。因此相（xiàng）应地区的政府部门可以大力推进市场化（huà）程度低的（de）地区和（hé）地方（fāng）国企参与混改，提高内部控（kòng）制的质量。

       第七，政（zhèng）府机构（gòu）加强企业内（nèi）部控制的监（jiān）管是必（bì）不可少的（de），地方政府完（wán）善企（qǐ）业（yè）的外部监（jiān）管，发挥引导和（hé）监督作（zuò）用，促使（shǐ）银保监、纪检监察机关、审计机关等有效履行职（zhí）责（zé），督促企业及时公开反馈公司内（nèi）部控制真实（shí）的相关（guān）信（xìn）息。