近年来，为顺应新时期国资国企改革发展需求，中（zhōng）央先（xiān）后出（chū）台 “1 + N”系列改革文件，对国有资产（chǎn）优化布（bù）局和（hé）结构调整、国有资产监管方（fāng）式优化（huà）、国有资产监管职（zhí）能（néng）转变（biàn）等国资国企（qǐ）改革重大事（shì）项做出战略性部（bù）署，为全（quán）面建设社会主义现代化（huà）国（guó）家新（xīn）征（zhēng）程中国资国企改革（gé）指明了前进（jìn）方（fāng）向、提供了根本遵循。但站在新的历史起点上，面对错综复杂（zá）的国（guó）内外（wài）经（jīng）济环境，如（rú）何更（gèng）好（hǎo）适应国际竞（jìng）争市场（chǎng），更高效（xiào）率配（pèi）置国（guó）资资源（yuán），更大限度调动（dòng）国企活力，亟需破解当前国资改革（gé）困（kùn）境并探索出新的发（fā）展模（mó）式（shì）。

一（yī）、相关文献研（yán）究

1． 关（guān）于地方（fāng）国有企业市（shì）场公平地位

近年来，随着地（dì）方（fāng）国有（yǒu）企业（yè） “走出去”步伐不断（duàn）加快，现有由（yóu）国（guó）有资（zī）产监（jiān）督管理部门承担国有企业出资人角色的国（guó）有企业产（chǎn）权制度方式，使得政府由于地方（fāng）国资监管部门的政府特设机（jī）构性质而（ér）屡次陷入国际商（shāng）事纠纷，对本国企业商业利益和政府国际形象造成了一（yī）定负面影响。对于（yú）国有（yǒu）企业与地方政（zhèng）府间这种国际（jì）市场认定为影响市场公平竞争（zhēng）的代理关系（xì），一方面，近年来地（dì）方国（guó）有（yǒu）企业所获得的政府补（bǔ）贴（tiē）以及融资额度远高于民（mín）营企业（yè），并牢牢（láo）占据了能（néng）源、基（jī）础设施（shī）建（jiàn）设等领（lǐng）域绝大部分市场份额;但另一方面（miàn），地方政（zhèng）府的强干预异化了当地国有企（qǐ）业资金使用行为，使其在市场竞争领域（yù）又处（chù）于弱势地位。由此可（kě）见，面对（duì）当前错综复杂的国际经济（jì）形势和持续提升（shēng）的市场对外开放（fàng）水平（píng），有必要进一步理顺地方国（guó）有（yǒu）资产监督管（guǎn）理体系，加快对接国（guó）际通行的市场经济规则，提升国有经济与（yǔ）市场经济的兼容性。

2． 关于当前地方国有资产（chǎn）监管体制（zhì）从地（dì）方国有（yǒu）资（zī）产监管体制（zhì）来看，在当前地方国资国企监管从“管企业”“管资产”向 “管资（zī）本”转变的进（jìn）程，实（shí）质就是（shì）通过以股权为纽带的监（jiān）督（dū）管理方式，化解 “政企不分”“政资不分（fèn）”的问题。一方面，“政企不分” “政资不分”的（de）核心（xīn）环节在（zài）于打破目前（qián）地方国资监管（guǎn）机（jī）构既要行使监管职（zhí）能又要（yào）干涉国企经营的多重功能（néng）定位，为此一些学（xué）者提出将原有的 “政府—企业”的直接对（duì）接转换为“政府—出资人—企业”的三层国有资本（běn）管理模式，在地方国资监管（guǎn）部门与国有企业间（jiān）增加一层（céng）地方（fāng）国资管理平台（tái）作（zuò）为国有企（qǐ）业（yè）的（de）实际控股公司，将政府与（yǔ）实际（jì）生（shēng）产（chǎn）经（jīng）营的国有（yǒu）企（qǐ）业（yè）相（xiàng）隔离，转而由持股平台代替（tì）政府行使出资人职责（zé）的地（dì）方国资体系。在三层架构中，地方国资监管机构、国有资本（běn）管（guǎn）理平台（tái）将现有国资（zī）监管机构的（de）行政监管和出资人职能清晰分离，使得国有企业在（zài）完善现代企业（yè）制度和履（lǚ）行国资职（zhí）责过程中对（duì）应（yīng）的责任方更加清晰明（míng）确。另一方（fāng）面，中央与各地（dì）国资委开始（shǐ）对所（suǒ）属（shǔ）国有企业通常采取分类监管（guǎn）体系（xì），根据（jù）公（gōng）益类、功能类、商业（yè）类（lèi）企（qǐ）业的（de）功能定（dìng）位，对企业主业范围、发展（zhǎn）方向、投资决策等事（shì）项权限进（jìn）行分层分（fèn）类（lèi）管理。随着中央企业层面（miàn）国有资本（běn）投资、运（yùn）营公（gōng）司 “两类公司”的纷纷设立，各大平（píng）台（tái）公（gōng）司（sī）开始着手在下属企（qǐ）业开展混合所有制改革（gé）为引领的国资监管体（tǐ）制机（jī）制（zhì）创新（xīn），而地方国资在相应层（céng）面进展则（zé）相对缓慢。但也有部分学（xué）者认为，应以国有企业为（wéi）核心进行国有资本改革，而不是先从国资（zī）委的宏（hóng）观治理结构出发。

3． 关于西（xī）方国家国资监管

从国际（jì）经验来（lái）看，美国、加拿大、法国、德国等（děng）国家国有企业监管方式（shì）仍采取较为（wéi）简单的（de）“政府—企业”两层（céng）架（jià）构，政府根据企业性质和经营范围，采取分类（lèi）管理（lǐ）方式直接对（duì）国有企业行使出资人职责。但由于西方国（guó）家（jiā）国有企业大多分布在自然资源、基础设施等（děng）公共基（jī）础领域，加之国有经（jīng）济在社会经济中（zhōng）的主体地位相对偏（piān）弱，国家政府对于（yú）国有企业的监管和规（guī）制主要着眼（yǎn）于国有产权（quán）流转、变更（gèng）的（de）管（guǎn）理和保护，较少（shǎo）涉及（jí）国有资（zī）本运作等市场化竞争内容。新加坡、意大利、英国、西班（bān）牙等国（guó）家国有企业监管方式则主要采取 “政府—出资人（rén）—企业”的三层管理架（jià）构。以新加坡的淡马锡公司（sī）为例（lì），作为淡马锡的（de）实际出资人，新加坡政府通过设立 “财政（zhèng）部长法（fǎ）人”，并颁布 《财政部长法（fǎ）》明（míng）确 “财（cái）政（zhèng）部长法（fǎ）人（rén）”作为淡马锡出资人，代替新加坡政府在（zài）淡（dàn）马（mǎ）锡（xī）董事会（huì）中（zhōng）行使股（gǔ）东（dōng）权利，从而在保证企业实际控制权前（qián）提下（xià），理顺政府与淡马锡关系、淡（dàn）化淡马锡政府（fǔ）背景，为淡马锡全球业务扩张和（hé）资源配置降低法（fǎ）律（lǜ）风险（xiǎn）、减轻（qīng）政治障（zhàng）碍。近（jìn）年来（lái），国内国资国企改革掀起了一阵 “学习（xí）淡马锡”热潮，但也（yě）有学者（zhě）认为（wéi）我国以 “管（guǎn）资本”为主线的国资改（gǎi）革（gé）与之仍存在（zài）一定差（chà）别，因（yīn）为相较于淡（dàn）马锡高度商业（yè）化的运作模式（shì），我国地方（fāng）国资监管国有企业在发展（zhǎn）过程中需要（yào）在社（shè）会效（xiào）益与经济效益之间获取平衡（héng），这也要求（qiú）无论采取何种（zhǒng）监（jiān）管方式，地（dì）方政府（fǔ）对于出（chū）资国有企（qǐ）业仍需具有一定的战略管控能力（lì），以（yǐ）保障（zhàng）国有企业切实履（lǚ）行公益性职（zhí）能。

二、当前（qián）地方国资国企改革面临的核心问（wèn）题（tí）

随着国企（qǐ）改革 “1 + N”政策体系（xì）的持（chí）续推进，中央和地方国企在产权、法（fǎ）人治理、内部建设等（děng）方面改革（gé）持续深入推进，力图为国有企业凝聚新发展力量。但在落实（shí）相关（guān）工作过（guò）程中，在处（chù）理政府与市场、公益（yì）事业（yè）与（yǔ）商业活动、国资权益（yì）保障与企业管理（lǐ）效率关系方面存在一定认（rèn）知偏差，导（dǎo）致地方国资国企改（gǎi）革遭遇一些（xiē）难题，主要表现在以下几（jǐ）个方面。

1． 公益（yì）型国有企业如何可持（chí）续（xù）发（fā）展

传（chuán）统观念认为，公益事业与商业运（yùn）作应该边界清晰，不能以公益之名行（háng）商业之实。事实上（shàng）这（zhè）样的主张存在（zài）以（yǐ）偏概全的误区（qū），也与企业经营（yíng）和市场（chǎng）规（guī）律背道而驰。公益型国有企（qǐ）业作为国资出资成（chéng）立（lì）并实际控制的法人机构，其属性要（yào）求其承（chéng）担（dān）部分公（gōng）益性职能，无法（fǎ）依靠（kào）市场化方式经（jīng）营。但是，公益性项（xiàng）目（mù）的高投入、低回报、长周期特（tè）征使得（dé）部分公益型国（guó）有企业长期处于依靠大额（é）的财政补贴维持运营的（de）情境（jìng）。随着近年（nián）来各级财政压力的逐（zhú）渐增（zēng）加，对公益型企业支持力度（dù）有所减弱，加（jiā）之竞争中（zhōng）性原则也对于享受大额政府补（bǔ）贴的公益性国有企业在 “走出去（qù）”的道路上面临巨大（dà）挑战。因此，处于公益领域且尚未找（zhǎo）到可持续发展商业模（mó）式的公益型企业，亟需创新公共服务领域的（de）投融资和运营模式，增（zēng）强 “自我造（zào）血”功能（néng）。

2． 地方国资产业（yè）创新引（yǐn）导能力不足

目前，地方国资（zī）在发展战略性新兴产业的引领带动能力还有待（dài）进一步提升。地方国企（qǐ）多处于产（chǎn）业链（liàn）、价值链、供应链中低（dī）端，技（jì）术创新能力不强（qiáng），在突破关键（jiàn）核心 “卡脖子”技术（shù）、生产（chǎn）高端（duān）进口（kǒu）替（tì）代产品方面贡献有（yǒu）限，缺乏 “核（hé）心技术、明（míng）星产品、硬核竞（jìng）争力”，缺少享誉国内外的一流品牌、一流产（chǎn）品。国企（qǐ）相对缺乏具有（yǒu）技术与产（chǎn）业专业知识、投资（zī）渠（qú）道（dào）资源（yuán）、资（zī）本（běn）运（yùn）作（zuò）经验和投资研究基础（chǔ）等方面的专业人才（cái），国有投（tóu）资（zī）战略性新（xīn）兴产业方式不够完善（shàn），投资方向不（bú）够精准，失败（bài）率高，造成大量 “科技烂（làn）尾楼（lóu）”，国（guó）有（yǒu）资产浪费和流失情况较为突出。地方国（guó）有企业（yè）对互联网、大数据、人工智能新技术应用不足（zú），尚（shàng）未构建起与（yǔ）数字经济时代（dài）相适应的新发展模式、新资源优（yōu）势，拓展新业（yè）务新市场、实现爆发式增长的（de）能力不强，对城市产业引领带动能（néng）力不足。

3． 国（guó）资预算权与国企（qǐ）监管权分离

随（suí）党的十八（bā）届（jiè）三中全（quán）会提（tí）出在中央层面开始全面推行国有资本（běn）经营预（yù）算管理制度（dù），2017 年开始各级地（dì）方政（zhèng）府也纷纷将国有资本（běn）纳入当地财政部（bù）门全年公共预算管理中。编制国有资本整体经营预算在一定程度上对于优（yōu）化国有资本布（bù）局、提升财政资源配置起到积极作用，但也（yě）导致（zhì）国企监管 “多龙治水”的局面再（zài）次显现（xiàn）。从（cóng）预算目标来看，一般公共预算的最终目（mù）的是在满足（zú）社会公共需要，提升社会福利水平的（de）前提下，最（zuì）大（dà）限度保持（chí）财政收（shōu）支处（chù）于（yú）合（hé）理范围（wéi）内，而国资预算在考虑公共效益的基（jī）础上，还需充（chōng）分考虑经济效益（yì），保障国有资（zī）产保（bǎo）值（zhí）增值。从（cóng）预算编制思路来看，一方面（miàn），财政部（bù）门对于国（guó）资预算（suàn）编（biān）制（zhì）的（de）强约束进一步压缩了国资监管部门的（de）国有企业出（chū）资人权利，无法充分自主运营（yíng）管理国有资产（chǎn）; 另一方面（miàn），通过（guò）预算制度将国资体系与财政体系挂钩，进一（yī）步加大（dà）了国有企业在国（guó）际市场竞争中回避竞争中（zhōng）性原则（zé）、厘清（qīng）政府代理人身（shēn）份的难度。从具体（tǐ）操作（zuò）层（céng）面来看（kàn），由（yóu）于（yú）财（cái）政部门并不直接负责各国有企（qǐ）业预算编制（zhì）管理，国资（zī）整体（tǐ）预算（suàn）编制大（dà）部分经营统（tǒng）筹（chóu）、数（shù）据归集管（guǎn）理工作仍需由（yóu）各地（dì）国资监管部门（mén）承担。

表 1 国（guó）资预算体系（xì）与公共预算体系（xì）的区别

	国资预算	公共预算
法理基础	国（guó）有资产所有权及其派生（shēng）出来的收益索（suǒ）取（qǔ）和支配权	国家公共权力及其派生出来的对国民经（jīng）济收（shōu）入的分配（pèi）权
预算目标（biāo）	国（guó）有资本优（yōu）化布局和（hé）结构调整，国有资产保值增值（zhí）	维持财政收支可持续，提升社会的福利（lì）水平
收入来（lái）源	国有（yǒu）资本（běn）经营（yíng）性（xìng）收（shōu）益	财（cái）政税收
支出方向	国有（yǒu）企（qǐ）业增（zēng）值	提供各类公（gōng）共产品（pǐn）

4． 国资（zī）监（jiān）管与企业管理（lǐ）边界混淆

当（dāng）前地方国资监管部（bù）门作为当地政府组成部分，被同时赋予了国资监管（guǎn）和国（guó）有企业出资人（rén）职责，这在一定程度（dù）上也导致（zhì）了国资监管（guǎn）与（yǔ）国（guó）企管理边界（jiè）混淆（xiáo）的问（wèn）题。从国资监管（guǎn）角度来看，地方国资监管部门突（tū）出的（de）是（shì）政府对国有企业的规制职能（néng），包（bāo）括对国有（yǒu）企业日常（cháng）经营（yíng）行（háng）为是否（fǒu）违反相关法律（lǜ）法规和（hé）国资管理（lǐ）条例进行监管（guǎn），类（lèi）似于 “一行两会”对于金融机构所行使的监管职责，其边界在于约束企业行为而不直（zhí）接干预企业经（jīng）营（yíng）行为。从国（guó）企（qǐ）管理角度（dù）来看，地方国资（zī）监（jiān）管机构需履行出（chū）资（zī）人职责，以股东（dōng）身份从公司（sī）治理（lǐ）层面参与（yǔ）国有（yǒu）企业（yè）管理，这既包括单（dān）个企业层（céng）面的日常经营管（guǎn）理决（jué）策，同时也包括（kuò）地方（fāng）乃（nǎi）至区域（yù）全局层面，对国（guó）有资（zī）本总（zǒng）体（tǐ）布局的优化调整（zhěng）与战略发展方向把（bǎ）控。基于（yú）现有地方（fāng）国资监管（guǎn）机构的工作职能，之前部分地区提出的 “国资委总体对标淡（dàn）马锡”模式也（yě）存在一定的局限性，进一步明晰地方（fāng）国资监管与国企管（guǎn）理边界，需对目前地方国资国企（qǐ）监（jiān）管架构（gòu）做系统（tǒng）性优化调整。

三、深圳市属国资国企改革的有益探索

深圳国资（zī）国企因（yīn）特区而生，随特区成长，深圳国资（zī）国（guó）企所取得的成就（jiù），不仅得（dé）益（yì）于城市（shì）带来的发（fā）展红利，也因国资在（zài）始终坚持服务大局（jú）、服务城市、服务（wù）产业、服务民生（shēng）定位基础上，充分激发国（guó）有（yǒu）企业活力，在探索可持（chí）续公（gōng）共服务供（gòng）给、国资参与战略性（xìng）新兴产业方式、国资监管与（yǔ）产权事务（wù）隔离、现代（dài）国有（yǒu）企（qǐ）业公司治理等方面走在全（quán）国前列，在自身（shēn）发（fā）展规（guī）模质效（xiào）稳步提升的（de）同时，为城市探索出（chū）一条国（guó）有经（jīng）济、民营经济（jì）优势互（hù）补（bǔ）、共（gòng）同发展（zhǎn）的 “国（guó）民共进”模式，为（wéi）地（dì）方（fāng）国资国企（qǐ）改革（gé）积（jī）累（lèi）了有益经验。

1． 探索围绕民生保障开展商业化运营

深圳（zhèn）市地铁集团是（shì） 1998 年成立的国有独资公司，由于地（dì）铁建（jiàn）设运营（yíng）的（de）高投入、长回报周（zhōu）期和城市公共交通基础设施本（běn）身公益属性，自 2004 年首条线（xiàn）路（lù）通车后，地铁集团始终处于（yú）亏损（sǔn）状态，工程建设资金长期需要政府支持，对（duì）城市财政造成一定压（yā）力。2007 年，市国资委开始（shǐ）争取实施 “地铁经营 + 物业（yè）发展”模式，通过地铁沿线（xiàn）及枢纽物业（yè）开发建（jiàn）设收益反哺城市轨道交通建设运（yùn）营（yíng）成本，该模式将地铁规（guī）划建设与周边土地开（kāi）发工作一并划归深圳（zhèn）地铁集团统筹推（tuī）进，动态调整，既降低了政府住建、交通部（bù）门规划协调成本、提升城市集约（yuē）开发强度，同时也有（yǒu）利于地铁（tiě）集团降低地铁建设成本（běn），扩（kuò）大企（qǐ）业收入来源。深圳地铁集团（tuán）从深圳地铁（tiě）二期工程（chéng）开始全面推进 “地铁经营 + 物业发展”模式，2010 年实现（xiàn）扭亏为盈（yíng），并在（zài） 2017 年成为全国首家在全成本核（hé）算方式下（xià）实现盈利的轨道交通运营企业，2020 年集团全（quán）年利润突破 100 亿，相关经验也在东莞、杭州、福州等地推广。

2． 确立产业培育（yù）战（zhàn）略股东定位

深圳国资早期投身高新技（jì）术产业的（de）失（shī）败案例（lì），在（zài）一定程度上表明以国资体制机制直接投身（shēn）高新技术产业，难以（yǐ）适应其高资本投入、高（gāo）投资风险、高迭代频率的产业特征。但随着中美贸易摩擦衍生的 “卡脖子”技术封锁，由于基础研究高（gāo）技术（shù）壁垒所反映出的投资（zī）规模大、投资（zī）周（zhōu）期（qī）长、前期回报低、投资（zī）风险（xiǎn）高等特征，相较追（zhuī）逐短期收益的社（shè）会资本（běn），国有（yǒu）资本在承担国家重大科技项（xiàng）目和建设共性技术平台方面应发挥更加（jiā）重要作用。在吸取前期经验的基础（chǔ）上，深圳市国资委通过深圳市重大（dà）产（chǎn）业投资集（jí）团，作为全新的市级（jí）重大产（chǎn）业（yè）发展平台，立足推动（dòng）深圳市重大产业项（xiàng）目落地，聚焦（jiāo）战略性新兴产业（yè）培育壮大，落（luò）实国（guó）资 “管资本”实现方式（shì），在确（què）保项目顺利落（luò）地前提下，坚持轻重结合运营（yíng）模（mó）式，对重（chóng）大产业投资项目（mù）采取 “一事一（yī）议”形式（shì）确（què）定（dìng）出资方式和持股比例（lì），明（míng）确（què）股东定（dìng）位，做开明（míng）的股东、赋能的股东，探索了国资相关产业资（zī）源整（zhěng）合重组、重要影响力战（zhàn）略基石股东（dōng）、重大项目牵引相关（guān）业务合作，构建（jiàn）起涵（hán）盖（gài） “全市重大产（chǎn）业项（xiàng）目（mù）前期遴选—重大创新资（zī）源中试平台—重大（dà）引领性项目投资运营—重大项目投资落（luò）地激励（lì）”全链条体（tǐ）制（zhì）机制，最大（dà）限度（dù）发挥国（guó）有（yǒu）资（zī）本 “杠杆作用”和（hé） “乘数效应”。

3． 构建（jiàn）内嵌股权（quán）平台的国资管理架构（gòu）

深圳市（shì）投（tóu）资控股有限公（gōng）司前身（shēn）为（wéi）深圳市（shì）投资管理有限公（gōng）司，作为（wéi）市国资委履行出资人职责的辅助平台（tái），公司先后（hòu）经（jīng）历了从国企改制退（tuì）出，到事业单位划转整（zhěng）合，再到转型创新发展阶（jiē）段。深圳市国资委借鉴新加坡政府对（duì）淡（dàn）马锡及（jí）淡联（lián）企业 “放活管好”的成功（gōng）经验，提出深投控在（zài）管（guǎn）理体制（zhì）机制与公司治理（lǐ）、组织架（jià）构（gòu）与选人用人（rén）、激励（lì）约（yuē）束、下属（shǔ）企业管控等方面全面对标淡马锡，并逐步（bù）将原（yuán）国资委部分出资人职责下放至投控公司（sī），依法自主开展（zhǎn）国有资本运作。同时，深圳市国资委将（jiāng）另一个履行出资（zī）人职责的辅助平（píng）台深圳市资本集团有限公（gōng）司打造成为（wéi）国有资本运（yùn）营公司（sī），作为深（shēn）圳市国（guó）有资本存量提升的资（zī）源整合者和价值创造者、国有资本增量布局（jú）的战（zhàn）略先导（dǎo）者，进一步发挥市（shì）属国资主动整（zhěng）合、前（qián）瞻布（bù）局（jú）、高效运营、有序流（liú）转四大功能，立足国资，助推多种所有制经济共同快速发展。此外，近年（nián）来深圳市国资委（wěi）相继成立了食品物资集团、特区建工集团、环（huán）境水务集（jí）团等（děng）一批平台型产业集（jí）团，代（dài）替国资委行（háng）使相关公（gōng）益类（lèi）、实体型（xíng）国有企业出资人（rén）职责，与（yǔ）国有资（zī）本投（tóu）资公司、运营公司共同构建起功能鲜明（míng）、分工明确（què）、协调发展（zhǎn）的（de）新格局（jú）。

4． 探索市场化（huà）管理体（tǐ）制机制

深（shēn）圳市创（chuàng）新投资集团（tuán）有限公司 1999 年（nián）由（yóu）深（shēn）圳市政府出资并引导社会（huì）资（zī）本出资设（shè）立，作为处（chù）于（yú）市场（chǎng）充分（fèn）竞争创（chuàng）业投资行（háng）业的国有（yǒu）企（qǐ）业，市场化体（tǐ）制机制成（chéng）为深创（chuàng）投成功的关（guān）键要素（sù）。由于创业投资具有高风险（xiǎn）、高（gāo）收益、长周（zhōu）期特点，对资本消耗性相对较大，对经营灵活性要求较高，为补偿（cháng）可投（tóu）资资本，推动公司治（zhì）理（lǐ）完善，深创投分别于 2001 年、2009 年、2010 年先后三次增资扩股，引入（rù）了深圳星河房地产（chǎn）公司（sī）、上海大众公用（yòng）事业集团、中（zhōng）兴通讯股份公司、福建七匹狼集团等多种经济成分战略投资者，搭（dā）建了混合所有制的经营框架，提高了可投资能力和经营灵活性。同（tóng）时，深创投对利润分配（pèi）权通（tōng）过按劳分配和按股分红相结合方式，形成做强做优做大（dà）的强大向（xiàng）心力（lì）。深（shēn）创投（tóu） 1999 年成立（lì）之（zhī）初，经当时（shí）市长办公会及（jí）公司第（dì）一届董事会讨论通过公司员工绩效（xiào）工资为利润总（zǒng）额的 8% ( 2005 年（nián）实行三项（xiàng）制度改（gǎi）革时（shí），将（jiāng）绩效工资修改（gǎi）为净利润的 8% ) ; 2009 年由（yóu）深圳市国资委批复同意，公司投资经（jīng）理可以计提项（xiàng）目净收益的 2% 作为项目（mù）绩效工资。2016 年深圳市国资委和其他（tā）各股东协调同意（yì），深创投（tóu）全员绩效工资从税后（hòu）净（jìng）利润（rùn） 8% 提高（gāo）到 10% ; 投资经理项目奖励从项目净收益的（de） 2% 提高到 4% ，同时将项（xiàng）目亏损罚金从实际损（sǔn）失的 1% 提高到 2% ; 团队需（xū）承（chéng）担（dān）项目投资额 1% 强制跟（gēn）投。对（duì）社会化募资给予 0. 5% 奖励，对大型金融机构出资（zī）奖励存（cún）在折扣（kòu），政府引导基金出资（zī）不享受募资奖励，用（yòng）制度强（qiáng）化（huà）代理人和（hé）委托人共同（tóng）体意识。此外，深创投采用阳光民主的经营决（jué）策（cè）机（jī）制，培养员工队伍 “主人翁”精神，激发（fā）劳动（dòng）者工作热（rè）情和创（chuàng）造力。深创投的投资项目必（bì）须经由投资（zī）决（jué）策委员会论证评审，参会委员均采取“一人一（yī）票”方式独立投票，即（jí）使是董（dǒng）事长、总裁也（yě）不例外。参加会议 2 /3 以上投资委员同意且没有被外（wài）部专家委（wěi）员否决的项目方可进行投资（zī）。投资决（jué）策（cè）委员会主（zhǔ）任、副主（zhǔ）任有一票否决权（quán）。全体员工均可参加项目评审会，在（zài）会议上可畅所欲言地（dì）发（fā）表自己对项目的观点（diǎn）和看法。

四、下一阶段地方（fāng）国资国企（qǐ）改革的路径优化

结（jié）合深（shēn）圳国资国企改革（gé）探索的（de）前期经验，立足国资国企改（gǎi）革 “分类改革、管（guǎn）好资本”的（de）时代主题，下一阶段地方国资国企改（gǎi）革的关键，是找（zhǎo）准国资监管机构的定位，进一步强化国资通过 “管资本（běn）”方式，分层（céng）分类构建起保障社会民生（shēng）、支撑国家战略和服务实体经济（jì）能力（lì），让非经（jīng）营性国企更加高效可持续运转，让（ràng）经（jīng）营（yíng）性国企与（yǔ）外资、民资（zī）更加平等竞争。

1． 支持公益型（xíng）国企探索综合化经（jīng）营模式

推动（dòng）具有商业应用（yòng）场景的公益型（xíng）企（qǐ）业向产业投资集团转型，搭建集（jí）公（gōng）益性主业、产（chǎn）业（yè）投融资（zī）和资管运营于一（yī）体的综合性产业投（tóu）资集（jí）团架构，构（gòu）建 “多主体”及多个协同推进、互为支撑的业务（wù）主体。创（chuàng）新产融结合模式，实现以（yǐ）融促产、以（yǐ）产带（dài）融。探索拓（tuò）展 “上市（shì）公司 + ”模式，根据集团所处行业特征及自身发展需要（yào）统筹归集集团内部乃至系（xì）统内部业务资源，按照（zhào）产业链环节或业务区（qū）域范围等维度（dù）构建多（duō）个优势互补（bǔ）的业务主体（tǐ）。将（jiāng）集团内部（bù）具（jù）有商业化前景的资源进行（háng）整合，通过（guò）发债、上市（shì）等（děng）方式（shì）对接多层次资本（běn）市场（chǎng），为集（jí）团（tuán）导入社会资金支持（chí）。通（tōng）过（guò） GP、双 GP、有条件委托外（wài）部（bù） GP 等多种方式设（shè）立产业基金，围绕上下游产业链（liàn）及新兴战（zhàn）略业务领（lǐng）域（yù）寻找（zhǎo）投资机会，开展市场化投资、并购、资源（yuán）整（zhěng）合（hé）。有条件的企（qǐ）业可（kě）设（shè）立 CVC 基金，以自有资金围绕企（qǐ）业战略开展风险投资，创造利润（rùn）收（shōu）入新增长点。

2． 明确地（dì）方国资（zī）产业服务和创新培育（yù）定位

立足地方（fāng）国资自身特征优势和监管要求，明确其在战略（luè）性（xìng）新兴产业发展中服务（wù）产（chǎn）业和培育创新的定位。进一（yī）步提（tí）升国有（yǒu）企业宏观经济（jì）研究、产业（yè）研究、公司（sī）研（yán）究水平，强化（huà）市场情（qíng）报（bào）的收集和分析处理能力，加强与内外部企业信息交流共（gòng）享，扩大市场（chǎng）触角，对接重大产业（yè）资（zī）源。瞄（miáo）准城市战略性（xìng）新兴（xìng）产业重点（diǎn）发展领域（yù）、产业链关键（jiàn）环节，重点挖掘储备一批（pī）对城市（shì）产业（yè）发展战（zhàn）略意义（yì）重大、市场前（qián）景广阔（kuò）的优（yōu）质产业项目资源（yuán）。加（jiā）快构建规（guī）范化与个性（xìng）化（huà）相结合的引进产业项目工作机制，以 “择需、择（zé）重、择优”为（wéi）原则，优化创新产业项目遴选与引进方（fāng）式方法（fǎ），联合国际一流第三方专业机构对（duì）产（chǎn）业项目开展一（yī）对一（yī）、点对点的可（kě）行性研究（jiū）评估，确（què）保城市重点产业项目（mù）各项工作（zuò）精（jīng）准高效、合理规范。对接市场化技术转移机构、专利服务机构，打通相关重（chóng）大（dà）源头（tóu）基础（chǔ）创新项目引进与（yǔ）重大技术转化通道。

3． 进一（yī）步完善优化三层国资管理体系

通过组建（jiàn）国有资本投资公司、运营公司（sī）和大（dà）型产（chǎn）业控股集团的方式，将当前地方国资委 “一身（shēn）两任”的国资监管和国（guó）企管理体（tǐ）制（zhì）向（xiàng）地方国资（zī）委、地（dì）方国资管理平台 “两身（shēn）两任（rèn）”转变。将履行统一监管者（zhě）职能的国资委和行使直接出（chū）资（zī）人（rén）权利的国有资（zī）本（běn）投资运营公司、大型产业集团的（de）功能进行剥离，构（gòu）架起（qǐ） “监管层—出资（zī）层—运营层”的三层国资管（guǎn）理（lǐ）体系（xì），并进一步明确政府（fǔ）、出（chū）资人（rén）平（píng）台（tái）和（hé）国（guó）有企业的（de）责任分工。监管（guǎn）层即（jí）剥（bāo）离了国（guó）有企业出（chū）资人职责的地方国资监管部门，主要负责日常国资运行监管和国有资（zī）本经营预（yù）算编制，与经营性国有企业不存在（zài）直接股权关系。出（chū）资层（céng）即（jí）新设或改制（zhì）的（de）国有独资国有资（zī）本投（tóu）资（zī）公司、运营公司和大型产业控（kòng）股集团，作为经（jīng）营（yíng）性国有企业的纯（chún）粹持股平台（tái），以股权关系（xì）为纽带，代替国资委行使出资人职责（zé），主要负责国有资本优化布局和结构调整，把控（kòng）所属国有企业战略发展方向（xiàng）。运营（yíng）层即从事（shì）日常生产经营的国（guó）有企业，由出资人平台根据所（suǒ）处行（háng）特性与企业发展阶段，采取分（fèn）类授权（quán）、分类（lèi）管控形式。

表（biǎo） 2 国资三层管理（lǐ）架构主要职能

层级	机构/类型	主要职能（néng）
监管层	国资（zī）监管部（bù）门	规划统计、预算与行为监管
出资层	国有资（zī）本投资公司、国有（yǒu）资本运（yùn）营公司、大型产业（yè）控股（gǔ）集团	股权管理（lǐ）、国资优（yōu）化布局、资本运作（zuò）
经营层	国有出（chū）资经营性实（shí）体企业	投资（zī）、利润、成本单元

4． 强化国资监管部门（mén）战略布局（jú）与（yǔ）预算统（tǒng）筹职能

在将出资人职（zhí）责逐步让渡于国资出资人平台的（de）趋（qū）势下（xià），国资监管部（bù）门需要围绕如（rú）何更（gèng）好（hǎo）行使国资总（zǒng）体监（jiān）管职能（néng），进一步完善和优（yōu）化国资发展战（zhàn）略方向把控和预算（suàn）统筹编制等政（zhèng）府（fǔ）性职能。地方国资监管（guǎn）部门应进一步强化国资布局规（guī）划的导向作用，推动国有资本（běn）更多投向关系国计民生的关键领（lǐng）域（yù）和（hé）重点环（huán）节（jiē），保（bǎo）障社会经（jīng）济安全平稳运行。但国资监管部门对于国有企（qǐ）业的引导方式（shì）不应（yīng）是（shì）直接对于企业经济范围和经营行为的决策，而是通过市场选择（zé）机制推动（dòng）国有企业立足（zú）国民经济健（jiàn）康发展，围绕发展基础优（yōu）势，寻求国有资本保值（zhí）增值（zhí）和健康发展（zhǎn）的（de）自主行（háng）为。同时，建议国家建立起独立于公共（gòng）预算之外的国有资本经营预算，由国资委建立（lì）独立（lì）账本（běn），全面（miàn）掌握经（jīng）营性国有资本收支（zhī）及（jí）资产负（fù）债情况，分层分类合理（lǐ）设（shè）定国资预算（suàn）调入一般公共预算（suàn）比（bǐ）例，淡化处理国企与财政（zhèng）的资金联系，充分调动企业的主动性和积极性，确保国有资本在更宽松友好的市场环境中实现（xiàn）保（bǎo）值增值。

5． 构建现代公司法（fǎ）人制度

通过混合所有（yǒu）制改革、市场化选人用人、激励（lì）约束改革，从企业的股权结构和公司（sī）治理结构两个层（céng）面规范现（xiàn）代公司（sī）法人制度。党组（zǔ）织在国企选人用人（rén）中的作用向确（què）定标准、规范程序、参（cān）与考察（chá）、推（tuī）荐人选等方面侧重。充分（fèn）发挥国有资（zī）本投资（zī）运营公（gōng）司和大型产（chǎn）业（yè）控股（gǔ）集团的出资人代表作用，通过控股股东地位控制经营性（xìng）实体（tǐ）企业（yè）董事会，严（yán）格按照公司（sī）章程所规（guī）定（dìng）的（de）股东权利（lì），按照法定程序（xù）向企（qǐ）业推荐董（dǒng）事（shì），参与高管人员选聘。在独资、控股（gǔ）国企探索全面推行建立外部（bù）董事占多数的董事会，在相对控股、参股国企探索更加市场化的 “国企民营（yíng）”运作模式，对营利（lì）性国企高管实行市（shì）场化（huà）选聘（pìn）和市场化（huà）薪酬激励制度，提升岗位（wèi）吸引力（lì）和竞（jìng）争力，吸（xī）引更多高（gāo）水（shuǐ）平企（qǐ）业家加入国资队伍。